KAR Auction Services, Inc.【NYSE:KAR】
KARオークションサービスは、北米でサルベージ車のオークションで競合コパート(Copart)と共にそれぞれシェア40％と市場を複占する企業IAAを傘下とする自動車オークション企業。
サルベージ車とは主に保険会社が売却する災害や事故などで全損した車両。
KARは北米中心でグローバルでは英国に少々進出している程度で、世界20カ国に進出しているコパートの方がサルベージ車オークション専業企業として魅力的だが、KARは2018年にサルベージ車オークション企業のIAAをスピンオフ予定。
当記事は主にそのスピンオフ予定のIAAを中心に見ていく。
KARオークション・サービスとは？
KARオークションの売上高構成は上記のようになっており、自動車オークションのADESAと、サルベージ車オークション専門のIAAが中心。
＜ADESA＞
実際にオークション会場で登場する車両をオンラインでライブストリーミングオークションとしても入札できる。
＜IAA: Insurance Auto Auctions＞
IAAのオンラインオークションプラットフォームでは360°ビューなどでオンラインで完結可能。
＜AFC: Automotive Finance Corporation＞
KARオークション・サービスの最新の四半期業績データ
KARオークションサービス決算＜8/7＞
KAR Auction (NYSE:KAR) Q2
EPS $0.82 予想 +$0.02
売上 $956.6M (+11.5% Y/Y) 予想 +$29.74Mシェア40%とCopartと北米市場を複占するサルベージ車オークション企業IAA(今年スピンオフ予定)を傘下
サルベージ車＝保険会社が売る全損車等https://t.co/gCU0kaVIen pic.twitter.com/Vdcq9JKJaT
— 米国株 決算マン (@KessanMan) September 23, 2018
サルベージ車オークション業界は年平均5～7%の成長を当面続けるとKARは分析している。
中古車および商品価格(アルミニウム、鉄鋼)が上昇した場合、サルベージ車オークション企業にはプラスの影響を与える。
2018年6月時点の車両粉砕の素材価格(the price per ton of crushed auto bodies in North America)は194～215ドルで、2017年は156～188ドルだった。
KARオークション・サービスの年次業績推移グラフ
サルベージ車オークション専業のコパートと比べるとコパートの方が財務健全で、KARは経済サイクルの影響をコパートより受けるため、IAAのスピンオフを投資家が求めていたのは納得できる。
＜KARオークション・サービスの株価＞
KARオークション・サービスの決算を時系列でまとめる
＜Copart ’18 Q2決算＞ 2018/8/7
EPS $0.82 予想 +$0.02
売上 $956.6M (+11.5% Y/Y) 予想 +$29.74M