Carbonite【NASDAQ:CARB】
カーボナイトはデータを自動的にオンラインバックアップしてくれるサービスやデータ保護サービスをクラウドベースで提供する企業。
データのオンラインバックアップ企業として創業されたが、今や個人向けはかなり苦戦し伸びていない。売上も同業の買収を除くと成長が鈍化。
現在は法人向け中心にシフトしつつあり、サーバ障害からの復旧を迅速化するサービス(全データをリアルタイムに待機サーバへ複製)や、物理・仮想環境やオンプレ、クラウド、SaaSとあらゆる環境で、システム領域を含めたデータ移行をダウンタイムを最小化しながら可能とするサービスなどのクロスセルを成長ドライバーにしている。
成長している市場でクロスセルを狙っている。
10万社以上の顧客企業、顧客満足度90％以上、160ペタバイト以上のデータプロテクション。
クロスセルが成長ドライバーでバックアップを中核に、低コストのクラウド向け災害復旧事業などの買収によってサービスを補完している。
Carboniteが2005年に創業した当初は写真のオンラインバックアップストレージとして開始した。
以降、個人や小規模企業のバックアップサービスとして伸びたが、ストレージサービスは競争過多で差別化が難しい。
個人向けオンラインストレージはDropboxやGoogle DriveやMicrosoftのOne Driveなどかなりの激戦区だ。
そのため企業寄りのサービスにシフトしている。こういった流れはストレージサービスで個人向けから法人向けに舵をきったBOXを彷彿とさせる。
2017年に買収した同業のMozyなど毎年のように買収を行っている。
サブスクリプション比率は7割程度に。コンシューマーの平均契約期間は12-14ヶ月で売上ドルベースのリテンションレートは95％程度。
長期的に個人向けはフラット成長で、ビジネス向けサブスクリプションサービスの拡充を優先している。
カーボナイトの業績推移グラフ
万年赤字だったがキャッシュフローはプラスだ。ただしSaaSの40％ルールでフィルタしてみても楽観的になるには難しい業績だ。
記事にするか迷ったが、個人向けストレージビジネスは競争過多であることを知るには良い材料かと。
カーボナイトと比較すると個人向けクラウドストレージのDropboxがあそこまで潤沢なFCFを生成しているのがすごいと実感（上場後初の決算の内容次第だが）。
クラウドではAmazonやMicrsoft、そしてGoogleの垂直的なサービス拡充、ストレージではDropboxやBOXが、クロスセルで電子メールデータアーカイブに進出しようとしてもMimecastなどの競合がいる。
マージンは改善されている。
Carboniteの株価
売上の88％は米国で、ビジネスシフトはしたものの規模もAPIベースの他社とのエコシステム形成・統合もBOXほどインパクトがない。
IPO以来ずっと低迷していた株価だったが悲観のクライマックスの2016年からアップトレンドに転換、ただし株価上昇に業績はおいついていないのでギャップが怖い。
2014年にJ2 Global(NASDAQ:JCOM)から買収提案をうけるも拒否している。
カーボナイトの決算を時系列でまとめる
＜Carbonite ’18 Q1決算＞ 2018/5/7
EPS $0.27 予想 +$0.05
売上 $64.9M (+9.8% Y/Y) 予想 +$1.02M
カーボナイト決算＜5/7＞
Carbonite (NASDAQ:CARB) Q1
EPS $0.27 予想 +$0.05
売上 $64.9M (+9.8% Y/Y) 予想 +$1.02Mオンラインバックアップサービスが個人向けでキツくなってきたの企業向けのデータ保護にシフト。https://t.co/1Gd1IG5D47 pic.twitter.com/TZ5J3N8jvj
— 米国株 決算マン (@KessanMan) May 8, 2018